ЦБ вводит надбавки 250% по секьюритизированным облигациям банков

Банк России с 15 октября 2026 года устанавливает макропруденциальные надбавки к коэффициентам риска по вложениям банков в облигации, обеспеченные поступлениями от потребительских кредитов, включая автокредиты, а также по кредитным требованиям к специализированным обществам, эмитирующим такие бумаги. Надбавки установлены на уровне 250% и применяются как к банкам-оригинаторам, так и к банкам-инвесторам. К ипотечным облигациям надбавки не применяются.

Решение направлено на ограничение системных рисков потребительского кредитования и минимизацию регулятивного арбитража. За период с начала 2023 года по июль 2026 года эмитировано 64 выпуска облигаций секьюритизации потребительских кредитов на сумму 1,5 трлн рублей (за 2019-2022 годы — 8 выпусков на 51 млрд рублей). На 1 августа 2026 года 58% облигаций, выпущенных с начала 2023 года, остается в контуре банковской системы. Банки-оригинаторы удерживают младший транш не менее 20%, банки-инвесторы — 43% от объема выпущенных облигаций; по отдельным выпускам доля достигает 100%.

Для банков на стандартизированном подходе коэффициент риска с учетом надбавки составит 315%, для банков-инвесторов — 52%. Потребление капитала для оригинатора с учетом надбавки будет ниже в 4 раза по сравнению с кредитами, что сохраняет стимулы для секьюритизации. При продаже бумаг небанковским инвесторам надбавки не применяются. ЦБ отметил, что доля кредитов наличными с просрочкой более 30 дней на третий месяц с момента выдачи снизилась до 0,7% по выдачам апреля 2026 года (1,6% по выдачам апреля 2025 года), а накопленного макропруденциального буфера в размере 7,4% на 1 августа 2026 года достаточно для покрытия возможных рисков.